Kanadski investitor Eric Sprott pretvorio je ulaganje u Hycroft Mining u pravu zlatnu žilu. Njegov udeo sada vrijedi više od 2,1 milijarde dolara, iako rudnik već godinama ne vadi rudu.
Godine 2022. Sprott je uložio 28 milijuna dolara u kompaniju koja je bila na rubu stečaja. Danas ta pozicija donosi rentabilnost od 746%. Dionice Hycroft Mininga skočile su više od 425% u posljednja dva mjeseca, a od prošlog ljeta bilježe rast iznad 1.500%.
Rudnik u sjevernoj Nevadi radi na površini od osamdesetih godina prošlog stoljeća, ali od 2021. ne vadi novo zlato i srebro. Umjesto toga, kompanija reprocesira ranije izvađeni materijal koji leži na površini. Glavne rezerve i dalje čekaju pod zemljom, a nema jasnog plana za povratak punoj eksploataciji. Prihodi su izostali od 2022., kada je kompanija ostvarila samo 33 milijuna dolara.
Analitičari opisuju Hycroft kao „ogromni podzemni ETF“. Cijene zlata i srebra dosegle su povijesne maksimume u posljednjih godinu dana, pa svaka rezerva automatski raste u vrijednosti. Sprott desetljećima zagovara ulaganje u plemenite metale – i ovaj put je pogodio pravi trenutak.
Sprott je spasio kompaniju 2022. godine zajedno s AMC Entertainmentom, koji je imao višak gotovine nakon meme-dionica. Njegova početna injekcija spriječila je stečaj. Dionice su tada skočile skoro 100% prije otvaranja burze, ali entuzijazam je brzo splasnuo – do kraja 2022. cijena je pala ispod polovine ulazne vrijednosti. Sprott je prodao petinu pozicije i vratio ulog.
Prošlog ljeta promijenio je taktiku. Od lipnja do siječnja uložio je dodatnih 187 milijuna dolara, gotovo udvostručivši udeo na preko 40% kapitala. „Radim sve da maksimalno povećam poziciju“, rekao je u listopadu. Novi rezultati bušenja pokazali su srebrne zone boljeg kvaliteta i potencijal za proširenje.
AMC nije imao sreće. Prodali su 80% svog udjela Sprottu u prosincu za 24 milijuna dolara. Dva mjeseca kasnije taj paket vrijedi 172 milijuna dolara. CEO Adam Aron objasnio je da je to bio pravi trenutak za monetizaciju i vraćanje fokusa na kina.
U svijetu velikih obiteljskih fondova plemeniti metali čine prosječno samo 2% portfelja, prema UBS izvještaju za 2025. Malo tko je uložio ozbiljno – Sprott i nekolicina poput Cheah Cheng Hyea iz Hong Konga izdvajaju se.
Za Sprotta, kaotična povijest Hycrofta upravo je prednost. Što više rastu cijene zlata i srebra, to reprocesiranje postaje profitabilnije, a podzemne rezerve sve privlačnije. „Ne postoji bolja poluga i veća nagrada“, izjavio je u intervjuu.
- Početno ulaganje 2022: 28 milijuna dolara
- Današnja vrijednost udjela: preko 2,1 milijarde dolara
- Rentabilnost: 746%
- Rast dionica posljednja dva mjeseca: +425%
- Ukupni rast od ljeta 2025: preko 1.500%
- Udeo Sprotta: preko 40%
Ovaj slučaj pokazuje koliko brzo se mijenja slika kad metali polete – čak i rudnik koji miruje može postati stroj za novac.
